Introducción
Desarrollado por Sherman y Marian McClellan, el oscilador de McClellan es un indicador de amplitud derivado de Net Advances, que es el número de problemas que avanzan menos el número de problemas en declive. Restar el promedio móvil exponencial de 39 días de los avances netos del promedio móvil exponencial de 19 días de los avances netos forma el oscilador. Como revela la fórmula, el oscilador McClellan es un indicador de impulso que funciona de manera similar al MACD . Las señales del oscilador McClellan se pueden generar con amplitud de empujes, cruces de línea central y divergencias.
Relación ajustada
El oscilador de McClellan en StockCharts.com se ajusta a la proporción para tener en cuenta los totales cambiantes en las emisiones negociadas en la NYSE y Nasdaq. En lugar de utilizar los avances netos, StockCharts.com calcula los avances netos como un porcentaje de los avances más las disminuciones. Luego, el resultado se multiplica por 1000 para obtener números enteros y eliminar decimales. Este ajuste de relación hace posible comparar los niveles del oscilador McClellan durante un período de tiempo. La NYSE negoció poco más de 2000 acciones en 1990 y 1991. El total aumentó a lo largo de los años 90 y superó las 3000 en 1995. Entre 1998 y 2010, la NYSE negoció entre 3000 y 3600 acciones diariamente.
Cálculo
Adelantos netos ajustados por razón (RANA): (Adelantos - Disminuciones) / (Adelantos + Disminuciones) Oscilador McClellan: EMA de 19 días de RANA - EMA de 39 días de RANA EMA de 19 días * = (RANA del día actual - EMA del día anterior) * .10 + EMA del día anterior) EMA de 39 días * = (RANA del día actual - EMA del día anterior) * .05 + EMA del día anterior) * El primer cálculo de EMA es un promedio simple.
Como muestra la siguiente tabla, los avances netos variaron de +2293 a -1806 en julio de 2010. Los avances netos ajustados por razón (RANA) variaron de +753 a -595. Recuerde, las razones iniciales se multiplicaron por 1000 para eliminar los decimales. Esto significa que +753 equivale a + 75,3% de anticipos netos y -595 equivale a -59,5% de anticipos netos. Luego, se crearon promedios móviles exponenciales a partir de avances netos ajustados por razón (RANA) y el Oscilador McClellan es simplemente la EMA de 19 días menos la EMA de 39 días.
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Nota de cálculo: La EMA de 19 días y la EMA de 39 días en el gráfico anterior se basan en los avances netos divididos por las emisiones totales ($ NYAD: $ NYTOT). Esta relación no se multiplicó por 1000 y se dejó en su formato decimal original.
Interpretación
Piense en el oscilador McClellan como el MACD de la línea AD , que es una medida acumulativa de los avances netos. Así como el MACD da impulso al gráfico de precios de una acción, el oscilador McClellan da impulso a la línea AD. El oscilador McClellan es positivo cuando la EMA de 19 días (media móvil más corta) está por encima de la media móvil de 39 días ( media móvil más larga).) EMA. Esto indica que los avances están ganando terreno. Por el contrario, el indicador es negativo cuando la EMA de 19 días está por debajo de la EMA de 39 días. Esto indica que dominan los problemas en declive. Las señales típicas de MACD se aplican al oscilador McClellan. Primero, el oscilador McClellan generalmente favorece a los alcistas cuando son positivos y a los bajistas cuando son negativos. En segundo lugar, los chartistas pueden buscar divergencias alcistas y bajistas para anticipar reversiones. En tercer lugar, los chartistas pueden buscar impulsos de amplitud para señalar el inicio de un movimiento prolongado.
Positivo vs Negativo
Aunque el oscilador McClellan puede ser bastante volátil, también puede permanecer positivo o negativo durante períodos prolongados durante una fuerte tendencia alcista o bajista. Debido a que NYSE McClellan Oscillator ($ NYMO) se basa en acciones de NYSE, el siguiente ejemplo utiliza el NY Composite como índice base para la comparación. En el gráfico siguiente, el oscilador de McClellan se movió a territorio positivo a fines de noviembre (2008) y se mantuvo positivo durante alrededor de seis semanas. Esta cadena de valores positivos se correspondió con una tendencia alcista en el NY Composite. El avance terminó cuando el oscilador McClellan se volvió negativo durante la segunda semana de enero. Hubo dos pequeños cambios en territorio positivo y luego un período prolongado de valores negativos en febrero (cuatro semanas). En realidad, estos pequeños blips fueron bastante débiles porque ninguno superó +50 y ninguno duró más de dos días. La presión de venta se intensificó a mediados de febrero cuando el oscilador de McClellan se movió por debajo de sus mínimos de enero.
El siguiente gráfico muestra el oscilador Nasdaq McClellan ($ NAMO) con el Nasdaq en la ventana inferior. Hay cuatro períodos distintos en este gráfico: dos indecisos, uno positivo y uno negativo. En el primer período, el oscilador McClellan fue claramente positivo desde la segunda semana de febrero hasta la cuarta semana de marzo. Observe cómo subió por encima de +50 a fines de febrero y se mantuvo positivo hasta fines de marzo. En el segundo período, el indicador se volvió indeciso desde la cuarta semana de marzo hasta la segunda semana de mayo. Hubo varios cruces por encima / por debajo de la línea cero. Tenga en cuenta que el indicador no superó +30 al alza o -30 al alza. No hubo mucha convicción de cualquier manera. El tercer período comienza con un movimiento decisivo por debajo de los mínimos anteriores, ya que el oscilador McClellan cae por debajo de -100. Esta fuerte presión vendedora marcó el inicio de un declive prolongado y el oscilador permaneció en gran parte negativo hasta mediados de junio. El gráfico termina con el cuarto período, que es otro período de indecisión ya que el oscilador fluctúa por encima o por debajo de cero sin mucha convicción.
Empujes de amplitud
Se produce un impulso amplio cuando el oscilador McClellan pasa de lecturas negativas profundas a lecturas positivas fuertes. Normalmente, el indicador se moverá desde menos de -50 y superará +50 para un empuje de +100 puntos. Un empuje de amplitud indica un aumento en la amplitud alcista que puede conducir a un avance prolongado. No todos los empujes de amplitud presagian avances prolongados, pero los mínimos más importantes están marcados por un fuerte aumento en la amplitud. Un impulso de amplitud alcista se ve reforzado cuando está precedido por una divergencia alcista.
El siguiente gráfico muestra el oscilador Nasdaq McClellan durante el mínimo de marzo de 2009. Observe cómo el oscilador McClellan formó una divergencia alcista y luego aumentó más de 150 puntos (-80 a +80). Este aumento reflejó una fuerte presión de compra que marcó un mínimo importante. Piense en ello como un cohete despegando. Se necesita un fuerte aumento para solidificar un mínimo y escapar de la gravedad de la presión de venta.
Además, observe que el Nasdaq continuó subiendo ya que el Oscilador McClellan formó una divergencia bajista extendida desde finales de marzo hasta principios de mayo. Los máximos más bajos después de un aumento de amplitud son normales. No se puede esperar que el oscilador permanezca excepcionalmente fuerte (por encima de +50) y continúe forjando máximos más altos después de tal aumento de amplitud. Es suficiente que el oscilador de McClellan simplemente permanezca positivo para mantener a los alcistas.
El siguiente gráfico muestra el oscilador McClellan presagiando un fondo en febrero. El oscilador McClellan tocó su mínimo a finales de enero, pero el NY Composite se movió a un nuevo mínimo a principios de febrero. Con el oscilador McClellan formando un mínimo más alto, se formó una divergencia alcista antes del empuje de amplitud. La divergencia alcista advirtió de una posible inversión de tendencia, que fue confirmada por el empuje de amplitud de -70 a +50 (+120). El oscilador McClellan alcanzó su punto máximo a principios de marzo y formó una divergencia bajista, pero el compuesto de Nueva York continuó al alza hasta mediados de abril.
Divergencias
Las divergencias alcistas y bajistas en el oscilador McClellan pueden presagiar reversiones en el índice subyacente. Sin embargo, los cartistas no deberían buscar con demasiada atención tales divergencias. Habrá muchas divergencias y la mayoría no dará como resultado cambios ni movimientos prolongados.
La clave, como siempre, es separar las divergencias robustas de las divergencias débiles. Primero, una divergencia debe confirmarse con un fuerte movimiento de apoyo. Se confirma una divergencia alcista con un fuerte movimiento hacia territorio positivo. Se confirma una divergencia bajista con un fuerte movimiento hacia territorio negativo. En segundo lugar, las divergencias deben ser marcadas. La diferencia entre los altibajos de la reacción debe ser notable, no despreciable.
El gráfico a continuación muestra el oscilador McClellan de Nasdaq con una fuerte divergencia bajista en octubre de 2007. Aunque el Nasdaq se movió a un nuevo máximo en octubre de 2007, el oscilador de McClellan formó un máximo mucho más bajo que fue apenas positivo. El movimiento posterior a territorio negativo a principios de noviembre mostró un aumento significativo en la presión de venta.
También hay algunas otras señales y no señales que vale la pena revisar en este gráfico. Aunque el oscilador McClellan pasó de un territorio positivo a uno negativo en noviembre-diciembre, el incremento positivo no superó +50. En otras palabras, no fue lo suficientemente fuerte como para calificar como un impulso de amplitud alcista. Hubo un impulso de amplitud alcista en enero-febrero, pero este impulso no fue precedido por una divergencia alcista. Posteriormente, el oscilador formó máximos más bajos en febrero y luego se rompió en marzo. Además, observe que el Nasdaq no subió en febrero para confirmar el empuje de amplitud.
Conclusiones
El oscilador McClellan mide el impulso de la línea AD o los avances netos. Como oscilador de impulso, es propenso a las trampas de los osciladores de impulso normales, como el MACD. Las divergencias bajistas y alcistas pueden producir grandes señales, pero estas señales ciertamente no son a prueba de fallas. Lo mismo es cierto para los empujes de amplitud y cruces en territorio negativo o positivo. Como MACD, el oscilador McClellan es un indicador bastante volátil que produce muchas señales potenciales. Las señales deben confirmarse o refutarse con otros indicadores técnicos y análisis de gráficos. Los cartistas también pueden estudiar el comportamiento pasado para manejar mejor el comportamiento futuro.
SharpCharts
Los usuarios de SharpCharts pueden trazar el oscilador McClellan ajustado por proporción para el oscilador McClellan de la NYSE ($ NYMO) o el oscilador Nasdaq McClellan ($ NAMO). Los usuarios también pueden trazar el oscilador McClellan no ajustado para NYSE ($ NYMOT) y Nasdaq ($ NAMOT). Los osciladores McClellan no ajustados se basan en los avances netos (a diferencia de los avances netos ajustados por razón).
Estos indicadores se pueden mostrar en la ventana principal del gráfico o en las ventanas de indicadores encima o debajo de la ventana principal. El siguiente ejemplo muestra el oscilador NYSE McClellan como un gráfico de histograma en la ventana principal del gráfico con el NY Composite en la ventana del indicador a continuación. Simplemente seleccione «Histograma» como «Tipo» de gráfico. Haga clic aquí para ver un ejemplo en vivo.
Los cartistas también pueden agregar líneas horizontales como una superposición para ayudar a identificar los niveles clave. Se pueden agregar dos niveles separando los valores con una coma en el cuadro de parámetros (50, -50). El índice subyacente se puede agregar en una ventana de indicador debajo de la ventana principal. Seleccione «precio» y luego ingrese el símbolo en el cuadro «Parámetros».
